Bitcoin Seçenekler, geçen senenin aşırı yükseliş tahminlerinden keskin bir düşüş duruşuna doğru 180 derecelik tam bir değişimle senaryoyu tersine çevirdi.
Geçtiğimiz senenin sonlarından bu yana trader’lar, Deribit’te 100.000 $, 120.000 $ ve 140.000 $’lık alım opsiyonlarını biriktirerek agresif bir halde yükseliş hareketlerini takip ediyorlardı. Geçtiğimiz haftalara kadar Deribit’te en popüler olanı 140.000 dolarlık alımdı; kavramsal açık pozisyon (OI) yada etken sözleşmelerin dolar kıymeti devamlı olarak 2 milyar doların üzerindeydi.
Artık bu değişti. 140.000 dolarlık davet açık faiz 1,63 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Ayrıca, 85.000 dolarlık satış, 2,05 milyar dolarlık açık pozisyonla liderliği ele geçirdi. 80.000 Dolar ve 90.000 Dolar seviyesindeki vuruşlar da artık 140.000 Dolar çağrısını gölgede bırakıyor.
Açıkçası, CoinDesk verileri, BTC’nin fiyatının 8 Ekim’den bu yana %25’in üstünde düşüşle 91.000 dolara düşmesiyle beraber hissiyatın kesin bir halde düşüş yönlü bulunduğunu ve bu durumun şaşırtıcı olmadığını gösteriyor.
Satım opsiyonları, alıcıya, dayanak varlığı daha sonraki bir tarihte öncesinden belirlenmiş bir fiyattan satma zorunluluğunu değil, hakkını verir. Satım alıcısı piyasada dolaylı olarak düşüş eğilimi gösterir ve dayanak varlıkta beklenen fiyat düşüşlerinden kar elde etmek yada bunlara karşı korunmak ister. Davet alıcısı yükselişte.
Grafik, vade tarihleri süresince çeşitli kullanım fiyatı seviyelerinde BTC opsiyonlarındaki açık pozisyonların dağılımını göstermektedir. Açıkçası, OI, parasız satım opsiyonları olarak adlandırılan daha düşük vuruşlu satışlarda istifleniyor.
Etken alımların sayısı hala satımlardan oldukça yüksek olsa da, satışlar ciddi bir primle (ya da çarpık) işlem görüyor ve bu da aşağı yönlü korkuları yansıtıyor.
Deribit Ticari Sorumlusu Jean-David Pequignot bir e-postada şunları söylemiş oldu: “Seçenekler yıl sonuna doğru ihtiyatı yansıtıyor. 84.000 ila 80.000 $ arasındaki kısa vadeli satışlar, bugün en büyük işlem hacimlerini görmüş oldu. Ön uçta ima edilen oynaklık %50 civarında bulunuyor ve eğri, aşağı yönlü koruma için ağır bir satış eğilimi gösteriyor (+%5-%6,5),” dedi Deribit Tecim Direktörü Jean-David Pequignot bir e-postada.
Merkezi olmayan borsadaki opsiyon faaliyeti Derive.xyz de benzer bir düşüş tablosu çiziyor; 30 günlük eğri %-2,9’dan %-5,3’e düşüyor, bu da trader’ların aşağı yönlü sigorta yada satım opsiyonları için giderek daha çok ödeme yaptığının bir işareti.
Önde gelen onchain opsiyon platformu Derive.xyz’in araştırma başkanı Dr. Sean Dawson, CoinDesk’e şu şekilde konuştu: “Yıl sonuna baktığımızda, 26 Aralık’taki sona erme zamanı civarında, bilhassa de 80.000 dolarlık saldırıda, ciddi oranda BTC yoğunlaşması var.”
Dawson, ABD istihdam piyasasının dayanıklılığına ilişkin süregelen endişeler ve Aralık ayındaki faiz indiriminin yazı tura atılmasının birazcık üstüne düşme olasılığı ile beraber, yatırımcılara yıl sonuna kadar iyimser kalmaları için makro ortamda fazlaca azca niçin verildiğini deklare etti.
Sırada ne var?
Minimum direnç yolu aşağı yönlü benzer biçimde görünse de, teknik göstergelerin aşırı satış koşullarına işaret etmesi ve hissiyatın düşüş yönlü aşırı uçlarda olması sebebiyle satışların gücü yakında tükenebilir.
Pequignot, “Korku ve Açgözlülük endeksinin 15 civarında olması ve RSI’nin 30’a yaklaşmasıyla (aşırı satış sadece hemen hemen aşırı değil), balina cüzdanları (>1.000 BTC) geçen hafta mühim seviyede arttı ve bu da akıllı para birikiminin düşük kıymetli seviyelerde olduğuna işaret ediyor” dedi.
“Genel olarak, aşağı yönlü korkular kısa vadede haklı ve minimum direnç yolu şimdilik düşük kalıyor, sadece bunun benzer biçimde aşırı kurulumlar kriptonun geçmişindeki cesurları ödüllendirdi” diye ekledi.
Okuyun: Tahviller Geri Dönüşün İpucu: Crypto Daybook Americas