Bitcoin 4 Yıllık Döngü Tarih mi Oluyor? Tom Lee’den Kritik Uyarı
Kurumsal Devler Kripto Kurallarını Değiştirdi
Fundstrat’ın ünlü analisti Tom Lee, kripto para piyasasını sarsacak bir tespit yaptı. Lee, Bitcoin’in o meşhur “dört yıllık döngüsünün” artık geçerli olmayabileceğini söylüyor. Ona göre, son iki yılda piyasaya giren kurumsal para, tüm dengeleri altüst etti. Özellikle Wall Street devleri, piyasaya “karşı döngüsel” bir dinamik getirdi.
Tom Lee, Mario Nawfal ile yaptığı röportajda bu konuyu detaylandırdı. Lee, eski döngülerin tamamen “Halving” (Yarılanma) mekanizmasına bağlı olduğunu hatırlattı. Ancak 2024 ve 2025 yılları bambaşka bir hikaye yazdı. Kurumsal alıcılar ve ETF’ler, piyasaya sürekli taze para pompaladı. Sonuç olarak, Bitcoin artık sadece arz kıtlığı ile yükselen bir varlık değil.
Hisse Senedi Piyasası ile Yeni İlişki
Tom Lee, piyasanın perakende yatırımcı hakimiyetinden çıktığını vurguluyor. Artık direksiyonda kurumsal firmalar oturuyor. Dolayısıyla, Bitcoin’in kaderi hisse senedi piyasalarındaki likiditeye bağlandı.
Peki, bu ne anlama geliyor? Kripto piyasası şu an kritik bir yol ayrımında. Bitcoin ya geleneksel düşüş trendine girecek ya da borsalarla birlikte yükselmeye devam edecek. Eğer Bitcoin borsalarla korelasyonunu sürdürürse, o eski “döngü tartışmaları” tamamen rafa kalkacak. Kısacası, on yıldır bildiğimiz ezberler bozuluyor. Eskiden madencilik ödülleri yarılanınca fiyat uçardı. Ardından sert bir “kripto kışı” gelirdi. Oysa şimdi kurallar yeniden yazılıyor.
Halving Etkisi Ölüyor mu?
Piyasadaki tek şüpheci isim Tom Lee değil. Pierre Rochard gibi uzmanlar da geleneksel döngünün önemini yitirdiğini savunuyor. Rochard, oldukça temel bir gerçeğe parmak basıyor: Bitcoin arzının sadece %5’i kazılmayı bekliyor.
Yani, Halving olayının arz üzerindeki şok etkisi eskisinden çok daha zayıf. İlk yıllarda madenci ödüllerinin kesilmesi piyasayı sarsardı. Buna karşın, bugünün katalizörleri çok farklı. Artık küresel makroekonomi, düzenlenmiş yatırım araçları ve kurumsal fonlar fiyatı belirliyor.
Intellicake.ai CEO’su Jason Dussault da bu görüşe katılıyor. Dussault, “Halving hala ilgi çekiyor ama artık ana sürücü değil” diyor. Açıkçası, Bitcoin artık hisse senetlerini ve tahvilleri etkileyen faktörlere karşı daha duyarlı. Bitwise yöneticisi Matt Hougan da benzer bir görüşte. Hougan, eski kalıpların yıkıldığını ve daha sürdürülebilir bir büyüme dönemine girdiğimizi belirtiyor.
Veriler Ne Söylüyor? Döngü Gerçekten Bitti mi?
Elbette herkes döngünün bittiğine inanmıyor. ENSO CEO’su Connor Howe, Halving etkisinin bitmediğini, sadece zayıfladığını savunuyor. Howe’a göre madencilik ekonomisi için bu döngüler hala hayati önem taşıyor.
Dahası, Glassnode verileri de ilginç bir tablo ortaya koyuyor. Zincir üstü veriler, Bitcoin’in mevcut yapısının eski döngülerle hala benzerlik gösterdiğini kanıtlıyor. Örneğin, uzun vadeli yatırımcıların kar alma davranışları 2018-2022 dönemiyle örtüşüyor. Özetle, veriler yapının tamamen çökmediğini, sadece olgunlaştığını gösteriyor.
Fiyat Beklentisi: Yatırımcı Ne Yapmalı?
Piyasa şu an diken üstünde. Bitcoin, 109.977 dolarlık düşüşün ardından 112.150 dolar seviyelerine toparlandı. Fakat yatırımcı güveni hala kırılgan. Çoğu yatırımcı, 124.128 dolarlık zirvenin aşılıp aşılamayacağını merak ediyor.
Piyasa anketleri ise temkinli bir havayı işaret ediyor. Katılımcıların %70’i, yeni bir yükselişten önce fiyatın 105.000 dolara gerilemesini bekliyor. Netice itibarıyla, kurumsal paranın gücü ile tarihsel döngülerin savaşı devam ediyor. Kazananı önümüzdeki aylar belirleyecek.
