Seneler süresince Cenup Kore, kripto spekülasyonunun küresel kalp atışıydı. Dijital paraların yüksek fiyatla işlem görmüş olduğu ve perakende yatırımcıların bir gecede piyasaları hareket ettirdiği yer haline geldi. “Kimchi Premium” ulusal bir takıntının kısaltması haline geldi: Dünya genelinde hiçbir bölgede rakipsiz olan aşırı ve deli tecim faaliyeti.
Sadece 2025’in sonlarında öykü tersine döndü. Bir zamanlar Upbit’te bir sonraki altcoin mücevherini arayan tüccarlar, artık Kore borsasının işaretlerine yapışmış durumda ve meme token’larını hafıza çipleri ve yüksek bant genişliğine haiz yarı iletkenlerle değiştiriyorlar. Kripto grafikleri sessizliğe büründü ve onların yerini yeni bir spekülatif motor aldı.
İçindekiler
Piyasa sessizliğe büründü
Bir zamanlar Kore kripto çılgınlığının emsalsiz merkezi olan Upbit, artık eski hızının fazlaca altında işlem görüyor. Averaj günlük hacimler bir yıl öncesine gore neredeyse %80 düştü ve 2024 sonlarında ortalama 9 milyar dolardan Kasım 2025 itibarıyla yalnızca 1,8 milyar dolara geriledi. Kore’nin en büyük ikinci borsası Bithumb da benzer bir kaderi yaşadı ve aynı dönemde likiditesinin üçte ikisinden fazlasını yitirdi. Wu Blockchain.
Bir zamanlar ulusal çapta her gece meydana getirilen bir eğlence olan, ufak ölçekli madeni paraların ve söyleşi odalarındaki söylentilerin sonsuz yayılımı buharlaştı. Volatilitenin kendisi bile çöktü. Günlük hacimler bir zamanlar 5 milyar dolar ile 27 milyar dolar içinde çılgınca dalgalanırken, 2025’in işlem bantları 2 ila 4 milyar dolar içinde sessiz bir aralığa geriledi.
Veriler: analiz sağlayıcısı Dune aktivitedeki düşüşün, Kore borsalarının günde 280.000 para yatırma işlemine olanak sağlamış olduğu çılgınlığın zirvesinde olduğu 2018 ile karşılaştırıldığında daha da arttığını gösteriyor; günlük sayı 2021’den bu yana 50.000’i aşmadı.
Yeni bir takıntının yükselişi
Kripto paranın bıraktığı boşluk uzun sürmedi. Perakende yatırımcıları değişik bir masaya, tarihinin en patlayıcı rallilerinden birine sahne olan Kore borsasına göç etti.
KOSPI endeksi yılbaşından bu yana %70’ten fazla artış göstererek bir takım üstün dereceli seviyeye ulaştı. Yalnızca Ekim ayında, 2001’den bu yana en kuvvetli aylık kazancını kaydetti, %21 artış gösterdi ve 17 yeni gün içi rekora imza attı. Çılgınlık, toplam günlük cirosu artık tüm borsanın dörtte birinden fazlasını oluşturan Samsung Electronics ve SK hynix şeklinde suni zeka bağlantılı devler tarafınca yönetiliyor.
Bir zamanlar bir tür kolektif hobi olarak kripto ticareti icra eden bir ülkede, psikoloji tanıdık geliyor. Aynı perakende vurgunculuk ruhu tekrardan su yüzüne çıktı, sadece bu sefer yarı iletken hisse senetleri giyiyor. Kore Times Ülkedeki etken ticari hesap miktarının senenin başlangıcında 86,57 milyondan 31 Ekim itibarıyla 95,33 milyona sıçradığını gösterdi.
Perakende coşkusu hisse senetlerine de sıçradı
Eskinin meme odaklı altcoin rallilerinin aksine, Kore’nin hisse senedi patlamasının daha somut bir omurgası var. Suni zeka, son on senenin küresel gelişme öyküsüdür ve Kore, en tehlikeli sonuç tedarik zincirlerinden birini denetim etmektedir.
Nvidia ve AMD, dünyanın suni zeka donanımına olan talebinin çoğunu beslerken, SK hynix ve Samsung şeklinde Koreli firmalar da olmazsa olmaz hale geldi. Suni zeka eğitiminin mühim bir bileşeni olan yüksek bant genişlikli bellekteki (HBM) hakimiyetleri onları ulusal şampiyonlara dönüştürdü.
Buna iç piyasaları canlandırmaya istekli bir hükümeti de eklerseniz, bazı analistlerin “siyaset destekli boğa koşusu” söylediği durumu elde edersiniz. Başkan Yoon Suk Yeol’un yönetimi, daha yüksek temettüleri, daha sıkı yönetişimi ve yurt içinde perakende ve kurumsal yatırım teşviklerini teşvik ederek, uzun süredir devam eden “Kore İndirimi”ni azaltmak için reformları zorladı.
Aynı ruh, değişik kumarhane
Kore kripto topluluğundaki spekülasyonlar hiçbir vakit kısıtlamayla ilgili olmadı; ritim ve hız ile ilgiliydi. Bu değişmedi. Marjlı borç verme tekrardan patlama yaşıyor, kaldıraçlı ETF’ler raflardan uçuyor ve perakende iştirakı yalnız bir yıl içinde ikiye katlandı. Buna gore Bloomberg verilerikaldıraçlı perakende pozisyonları artık toplam varlıkların ortalama %30’unu oluşturuyor ve bu sorumluluğu genç yatırımcılar yönetiyor.
Başka bir deyişle, kriptodan hisse senetlerine geçiş bir geri çekilme değil, risk iştahının tekrardan tahsis edilmesidir. Koreliler spekülasyondan vazgeçmedi; baskının meşru ve pozitif yönün yurtsever olduğu bir yer buldular.
Sadece bu değişimin neticeleri var. Likidite çapası olarak Kore perakende satışları olmayınca, küresel kripto piyasaları en tutarlı alıcılarından birini yitirdi. Bir zamanlar Kore söyleşi odalarını aydınlatan Memecoin mitingleri artık daha süratli sönüyor. Ve genel olarak daha geniş pazarın bir kıvılcıma ihtiyacı var; Bitcoin, bir ay ilkin tüm zamanların en yüksek seviyesini kaydetmesine karşın şu anda 100.000 dolar civarında işlem görüyor ve bazı altcoinler geçen ay %20’den fazla kıymet yitirdi.
Bir sonraki kıvılcımı umuyorum
Kripto’nun “Kimchi tüccarları” uzaklaşmış olabilir, sadece tarih onların sonsuza kadar yok olmayacaklarını gösteriyor. Suni zeka ticareti soğuduğunda, analistler yakın ufukta olabileceğini öne sürüyorYada bir sonraki büyük kripto hikayesi ulaştığında, aynı tüccarlar yeni ana para ve daha keskin reflekslerle donanmış olarak geri gelebilirler.
Şimdilik Kore’nin perakende tüccarları, değişik bir alanda aynı telaşın ardında koşarak blok zincirlerini dönem kartlarıyla değiştirdiler.