ABD’deki Kripto Endüstrisi

• Düzenleyiciler, Binance ve Coinbase’e karşı açılan son davalarla ABD kripto endüstrisini sıkı sıkıya tutuyor.
• Bitcoin’in hisse senetleri ile korelasyonu 5 yılın en düşük seviyesinde, hisse senetleri yükseliyor ancak Bitcoin’in fiyatı ABD’deki endüstrinin geleceğine ilişkin endişeler nedeniyle baskı altında.
• Borsalar arka arkaya 33 gün net çıkışlar gördü, ancak para çekme boyutları özellikle dikkate değer değil
• Binance en büyük para çekme işlemlerini görüyor, bakiyesinin %7,3’ü çıkış kapılarına gidiyor
• Binance aleyhindeki iddialar, çoğu merkezi şirketin karşı karşıya olduğu menkul kıymet ihlallerinin ötesine geçiyor

Binance’in SEC ile savaşı devam ediyor. Coinbase’de olduğu gibi. Aynı şekilde,

aniden ABD’deki kripto endüstrisi için varoluşsal hissettiren bir düzenleyici tehditle karşı karşıya kalan tüm kripto para birimi alanı.

Piyasa, şaşırtıcı olmayan bir şekilde, satış yaparak karşılık verdi. Bitcoin, şu anda 26.500

dolardan işlem gördüğü yere geri dönmeden önce geçen hafta üç ay içinde ilk kez 25.000 doların altına düştü.

Bununla birlikte, daha dikkate değer olanı, bunun borsanın yükseldiği bir dönemde gelmesiydi. derinlemesine detaylandırdığım gibi geçen hafta, hisse senetleri ve Bitcoin arasındaki korelasyon şu anda 5 yılın en düşük seviyesinde.

Bu, Kasım ayında hisse senedi piyasası beklenenden daha yumuşak enflasyon rakamlarından yükselirken FTX’in çöktüğü Kasım ayında gördüğümüz korelasyondaki düşüşe benziyor.

Bu şekilde, Bitcoin’in fiyat düşüşü ilk bakışta küçük görünse de, piyasanın geri kalanı kızıştığı için nispeten düşük performans gösteriyor.

Borsalardaki Bitcoin

Ancak fiyatın ötesinde, piyasalar nasıl tepki veriyor? İnsanlar yine varlıklarını bu merkezi borsalarda depolamaktan endişe duyuyorlar mı?

Peki, bu borsalarda oturan toplam Bitcoin miktarına bakıldığında, arka arkaya 33 gün boyunca net çıkışlar oldu. Bu, FTX skandalı arasında Kasım 2022’den bu yana görülen en uzun seri.

Bununla birlikte, para çekme ölçeği aynı değildir. En son tutarlı bir net para çekme akışı gördüğümüz Kasım ayında,

FTX’in iflas etmiş (ve dolandırıcı) olduğu ve 8 milyar dolarlık müşteri varlığının kaybolduğu ortaya çıktı.

Mevcut gelişmeler kripto için kendi yöntemleriyle endişe verici olsa da, müşteri varlıklarının tehlikede olduğuna dair hiçbir korku yok gibi görünüyor.

Bu, FTX’in tekrarı değil ve piyasa tepkisi de önemli ölçüde daha sessiz.

Gerçekten de, borsalar genelinde Bitcoin’in toplam bakiyesine bakarsak, son düşüşün

2020’nin başından beri gördüğümüz dik düşüş trendi bağlamında öne çıkmadığını görebiliriz.

Binance farklı mı?

Peki ya Binance? Dünyanın en büyük kripto borsasında yöneltilen suçlamalar, yalnızca menkul kıymet ihlallerinden kesinlikle daha kirli.

Binance ve CEO Changpeng Zhao, müşterilere karşı ticaret yapmak, ticaret hacmini

manipüle etmek, yeterli kara para aklama prosedürlerini uygulamamak,

ABD’li müşterileri ve VIP’leri konum tabanlı kısıtlamaları aşmaya teşvik etmek ve müşteri fonlarını karıştırmakla suçlanıyor.

Manşet olan ve FTX’in acı dolu anılarını uyandıran ikinci suçlamadır.

Binance’i son derece anlaşılmaz bir şekilde çalıştığı için eleştirmiş olsam da

(sorumluluklarını açıklamayı her zaman reddettiler), bugüne kadar müşteri fonlarının FTX

davasında olduğu gibi kötüye kullanıldığına dair hiçbir kanıt yok. Yine, bunun FTX durumuyla gerçekten çok az ortak yanı var.

Cumartesi günü, bir ABD mahkemesi, Binance ile SEC arasında, tüm Binance.US

varlıklarının dondurulmasına yönelik geçici bir yasaklama emrini reddeden bir anlaşmayı bile onayladı.

Binance.US Twitter’da “Mahkemenin, SEC’in platformumuzdaki varlıkların dondurulması ve

TRO’ya tabi tutulması talebini kabul etmediğini size bildirmekten memnuniyet duyuyoruz.”

Bu, başlangıçta ne kadar şans varsa, kıyamet günü senaryosunu kabul etmiş görünüyor.

Bununla birlikte, özellikle Binance’teki akışlara bakıldığında, diğer tüm büyük borsalardan daha fazla çıkış gördü.

Davanın açıklandığı 5 Haziran’dan bu yana geçen iki hafta içinde Bitcoin bakiyesinin %7,3’ü çekildi.

Binance Güvenlik Endişeleri

Bu, 52.000 Bitcoin’e veya toplam dolaşımdaki arzın yaklaşık %0,3’üne eşittir.

Bağlam açısından, Binance, FTX çöktükten sonra rezervler konusunda şeffaf olmadığı için eleştirilerin hedefi haline geldiğinde,

benzer bir iki haftalık dönemde Bitcoin bakiyesinin %13,3’ü çekildi. Akışların neredeyse iki katı. Şimdiye kadar bu SEC davasının ortasında görüldü.

Bütün bunlar ne anlama geliyor?

Çok değil, gerçekten. Binance uzun süredir gölgede çalışıyor ve  YSK’nın davasının açıklanmasıyla birlikte uzun zamandır beklenen bir gündü.

Ancak, müşteri fonlarının güvenliğiyle ilgili endişelerde ani bir artış olmamalıdır ve bu, platformdan nispeten küçük fon akışına yansır.

Bununla birlikte, Binance aleyhindeki iddialar, yalnızca kayıt dışı menkul kıymetler satmaktan çok daha fazlasıdır. Bu, sektördeki ana anlaşmazlık noktasıdır.

Bu nedenle, boyutları alarm için bir neden olmasa da, fonlar Binance’ten diğer borsalardan daha hızlı bir şekilde çıktı.

Sonuç olarak, tepki şaşırtıcı değil.